◎记者 张琼斯 中国人民银行货币政策委员会2026年第二季度的例会刚刚结束。会议透露，将继续沿用适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期的调节，力求让货币政策工具在总量与结构上都能发挥效用，同时搞好货币与财政政策的协作，以此推动经济稳定增长并让物价合理回升。

会议深入讨论了下阶段货币政策的主要方向，建议将增量政策与存量政策有效结合，提升政策的预见力、灵活度及针对性，依据国内外的经济金融情形和金融市场运行状态，精准控制政策实行的强度、节拍和时机。会议指出要保持流动性的充足，让社会融资规模和货币供应量的增长同经济的增长、物价的总水平预期目标相符合。

在利率层面，会议建议强化央行政策利率的引导作用，改进市场化利率的形成与传递机制，有效运用市场利率的定价自律机制，同时还需强化利率政策的执行与监督。需要规范信贷市场的行为，减少融资的中间费用，从而促进社会综合融资成本的下降至低位。

在汇率问题方面，会议确立了增强外汇市场韧性的目标，致力于稳定市场预期，保持人民币汇率在合理且平衡的程度上基本稳定。

针对银行业，会议提议引导大型银行成为服务实体经济的主力军，推动中小银行明确其核心业务，同时增强银行的资本实力。

在结构性政策上，会议要求充分利用各类结构性货币政策工具，优化这些工具的管理，切实做好金融领域的“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等关键领域的金融支持。还要持续提供有助于民营经济发展壮大的金融服务。

关于债券市场，会议要求从宏观审慎的视角去观察和评估债券市场的运行情况，留意长期收益率的变动。同步维护金融市场的稳定运作。同时，确实推动金融领域的高水平双向开放，提升在开放环境下的经济金融管理能力及风险控制水平。

招联的首席经济学家董希淼谈道，在政策方面，本次会议新增了“增强政策的前瞻性、灵活性及针对性”以及“精准把握政策实施的力度、节奏和时机”等字眼，显示了货币政策在保持宽松的同时，更加侧重于精细化操作。他预测，货币政策将维持流动性充足与信用扩张，但会更为注重政策传递的效率、金融稳定与国际收支的平衡，为应对日益复杂的内外环境做足前瞻性的准备，这反映出宏观调控正从短期稳增长逐步转向短期稳增长和长期结构优化的双重重点。

◎记者 张琼斯