图片来源：界面图库

港交所权益披露平台7月10日公布的股份变动文件显示，知名投资人段永平通过旗下实体增持了泡泡玛特（09992.HK），以此提高持股比例。增持完成之后，段永平合计持股比例从6.85%增至7.65%，持股量超过1亿股。

港交所提供的完整交易信息表明，增持行动发生在7月6日，操作主体是段永平掌控的海外公司 H&H International Investment, LLC。当日，他在二级市场买入1059万股，最高成交价为150港元，交易总额约为15.89亿港元。增持前，段永平持有泡泡玛特9127.28万股；增持后，持股总数达到1.018628亿股。

同日，泡泡玛特在香港股市收盘，每股价格为150.7港元，当日股价下跌0.20%，全天成交额16亿港元，公司总市值为2007亿港元。按此收盘价计算，段永平所持股份的账面价值约为153.51亿港元。根据公开股东资料，段永平目前是泡泡玛特第二大股东，仅次于创始人王宁。

段永平近期多次增持泡泡玛特。通过梳理港交所的历史权益披露记录可以发现，本次增持是段永平在2026年内第三回的大额增持行为。

首笔大额增持行动发生在5月25日，段永平使用同一海外投资主体，以平均每股150港元的价格买入982.32万股，交易总额达14.7亿港元。增持后，其持股比例提升至5.69%，由于触及港交所5%举牌披露红线，因此他的完整持仓信息首次对外披露。

5月28日，段永平执行了第二轮增持。这宗交易的平均成交价为162.5港元，累计购入466万股，交易总额为7.57亿港元，增持完成后持股比例上升至6.04%，持股量累计为8103.16万股。

第三轮增持即7月6日完成的那次，加上前两轮的持股，将段永平的持股比例进一步推高到7.65%。

这位知名投资人过去曾对泡泡玛特持有谨慎观望态度。2025年8月，他在一个线上的投资者交流活动中表示，他欣赏泡泡玛特的产品设计和创始人王宁的管理能力，但无法预见到品牌未来十年的发展潜力，并明确短期内不会进行投资布局。

今年3月底起，段永平开始密集发声，多次在投资者社区中提及泡泡玛特，其态度转为明确要投资，逐步透露出看涨的信号。4月9日，他发文称“我的泡泡玛特保险公司正式开张了”，以此确认自己通过卖出看跌期权的方式建立了初始底仓。

段永平还在社交平台上对王宁表达了自己的看法。4月13日，他回应网友关于“分享泡泡玛特估值”的提问时，建议对方观看对泡泡玛特创始人王宁的深度访谈《因为独特》，并透露自己王宁的粉丝。

5月7日，段永平在社交平台上分享了调整持仓的操作，称已卖出他所持有的中国神华股票，并将所得资金用于投资泡泡玛特。同时，他公开表示：“神华是一家优秀的公司，我们的投资也获得了良好的回报，未来有机会还会再次投资神华。”面对网友的追问，他稍后补充说：“我觉得神华可以长期持有，我卖出的原因是我可以用卖神华得到的港币直接购买泡泡玛特。”

段永平对泡泡玛特看法的转变，正值泡泡玛特发布其2025年亮眼财报。2025年，泡泡玛特全年营收达到371.20亿元，同比增长184.7%。Labubu贡献了141.6亿元，占比38%。调整后净利润为130.8亿元，同比增长284.5%，毛利率达到72.1%，创下历史新高。

同时，海外业务全年营收为162.68亿元，同比增长291.9%，在整体营收中的占比提升至43.8%。其中，知名的IPLabubu全年收入突破140亿元，成为国内首个年营收超过百亿的潮流玩具IP。

据泡泡玛特发布的一季度最新业务公告，一季度整体收益相比2025年第一季度增长75%至80%。其中，线下渠道收入增长75%至80%，线上渠道收入增长150%至155%。