界面新闻记者 | 赵晓娟

界面新闻编辑 | 牙韩翔

7月14日，仲量联行发布信息，商业地产行业服务投资管理公司英格卡集团正式委托其独家处理宜家家居位于上海、广州、天津、哈尔滨、南通、徐州、贵阳及宁波的八处自持物业。

这是宜家进入中国28年以来的最大规模自持物业处置行动。这次处置行动与今年年初宜家关闭的7家商场有关。宜家自2026年2月2日起暂停运营宜家上海宝山商场、宜家广州番禺商场、宜家天津中北商场、宜家南通商场、宜家徐州商场、宜家宁波商场和宜家哈尔滨商场。贵阳宜家家居此前的资产也要进行处理，据悉，贵阳宜家在2022年已关闭。

宜家家居向界面新闻解释，此举是针对已停运商场的自持物业的后续处理，是持续评估并优化全渠道生态系统的措施之一，目标在于实现更高效的运营。针对已停运的物业，宜家会结合项目实际情况、市场环境及整体资源规划，持续评估并推进后续安排，不同项目的安排会有所不同。

仲量联行的公告中提到，本次出售的八处物业均为宜家家居标准门店，建筑体量完整、结构规整。这些资产具备转型为长租公寓、社区商业、文旅综合体或企业总部等多种用途的坚实基础。资产已全面清空，无租约限制，无产权纠纷，可实现签约后迅速过户。交易方式灵活，投资者可以根据自身策略选择单城切入或多城打包组合收购。

这八处庞大的宜家“蓝盒子”、总计体量超过50万平方米的物业最终由谁接手，是当前商业地产市场关注的焦点。仲量联行发布的信息显示，这八处宜家体量无一例外都拥有数万平方米的单体面积。其中，上海宝山宜家产权面积为10.5万平方米，广州番禺宜家为3万平方米，天津宜家为7.9万平方米，哈尔滨宜家6.6万平方米，宁波宜家产权面积为9.6万平方米，徐州为6.2万平方米，南通和贵阳分别为2.4万和3.4万平方米。

以山姆、麦德龙为代表的两仓储会员零售商，与宜家物业硬件高度匹配。但从两家企业过往的发展模式判断，直接收购此类大宗自持物业的可能性偏低。山姆在国内扩张长期坚持轻资产租赁模式，典型的开店路径为地方城投、房企拿地建设物业，山姆租赁场地经营，近些年，山姆直接收购自持不动产的情况极少。尽管宜家“蓝盒子”层高、选址、停车配套完全适配仓储超市的陈列、仓储需求，一次性收购数万平米物业将产生巨额资金占用，拉长投资回报周期，与山姆快速拓店、控制重资产投入的战略并不相符。

而麦德龙中国在进入中国最初的十几年当中，长期采取自持物业布局策略，此后被物美收购后仍保留不动产投资运营逻辑。但麦德龙现阶段的发展重心在于门店数字化、会员体系升级，甚至还关闭了部分门店，不具备收购宜家资产的现实可能性。

商业地产专业咨询机构RCH总经理周长青向界面新闻分析，仓储会员零售商超选址有自身逻辑和节奏，且面对各级城市招商需求处于优势地位，不会为获取此类可能低价资产而费时费力改造。再加上目前商业地产存量已经过剩，目前出售的资产并非一线、新一线城市核心地段项目，所以转商业的难度很大。

界面新闻就此向山姆中国、麦德龙方面求证，尚未得到回复。

更现实的买家，可能是商业不动产投资机构、地产基金、存量资产管理平台或城市更新运营商。这类机构有能力先收购物业，再根据区位和市场需求进行拆分改造，引入会员店、区域商超、小型商场、汽车销售中心、家居卖场或文体娱乐等主力业态。相比单一零售品牌，这类机构可以更灵活地运用资产，实现综合价值最大化。