最新报告揭示了中国独角兽企业行业结构的明显转变：前沿科技领域中独角兽数量占比高达85.1%，半导体、清洁能源、智能网联新能源汽车、具身智能和商业航天成为前五位的代表领域
文｜《财经》记者 邹碧颖
编辑 | 王静仪
2025年记录了中国376家独角兽企业，总估值为1.4万亿美元以上。新晋的独角兽企业达到88家，较去年的53家有着显著的增加。7月16日，长城战略咨询（GEI）在2026中国（深圳）独角兽企业大会上发布了《中国独角兽企业研究报告2026》，这已是该机构第十次发布同类报告。
抖音企业估值4800亿美元，位居榜单之首，月之暗面、引望智能、超聚变、兴盛优选、空中云汇等企业位列前15位。报告中显示，独角兽企业的平均成立年限为7年，主要集中成立于2015至2016年之间。初创公司到成长为独角兽的平均时间需要4.3年。其中，有16家企业成立仅一年之内便实现了独角兽的蜕变。
《财经》记者整理的数据表明，北京、上海、深圳在2025年独角兽企业数量上排名前三。除此之外，杭州、苏州、广州、合肥、青岛、重庆、成都等城市也展现出良好的发展趋势。
对于“独角兽”的定义，报告采用的是在中国注册、具有法人资格，成立未满十年但已获得私募投资且未上市的企业，其最近一轮融资后的估值需达到10亿美元以上。报告还提到，独角兽企业的创始人们普遍具有高学历、年轻化以及产业精英的特点，其中超过四成创始人拥有博士学位，超过三成的创始人是硕士学历。
行业结构的全面革新尤为引人注目。在2025年，前沿科技独角兽数量增至320家，占总数的85.1%。
半导体行业以62家连续五年占据领先位置。全部376家独角兽企业分布于38个行业赛道，在清洁能源（28家）、智能网联新能源汽车（24家）、具身智能（19家）和商业航天（17家）领域紧随其后，这四类合计占总数的40%。
自动驾驶、人工智能、创新药、创新医疗器械、动力电池等赛道的独角兽数量都在10家以上。在资金投入方面，近半数投资流入了半导体和智能网联新能源汽车领域，投资额分别为49.6亿美元和47.8亿美元。
具身智能领域在2025年涌现出19家独角兽企业，其中12家是新增企业。银河通用、智元机器人、星海图、灵心巧手等10家企业在成立三年内便跻身该领域。这些企业广泛覆盖了从上游核心零部件，到具身本体，再到具身模型与大脑等细分市场。
在人工智能的AI大模型、AI算力、AI for Science（通过人工智能驱动科学研究）等子领域，独角兽企业在2025年加速进行项目布局，并逐步向场景实施和商业盈利转型。AI for Science方向包含深势科技、镁伽科技、百图生科、剂泰医药四家独角兽企业；此外，人工智能领域还涵盖了月之暗面、阶跃星辰、MiniMax、智谱华章、燧原科技、昆仑芯、瀚博半导体、清微智能等众多代表企业，覆盖了从“算法—算力—数据”的完整链条。
商业航天与低空经济领域的独角兽企业正加速成长。最新报告显示，2025年商业航天赛道有17家独角兽企业。垣信卫星、时空道宇、航天驭星、未来导航、天仪空间等企业专注于卫星通信及制造，而星河动力航天、蓝箭航天、凌空天行、深蓝航天、东方空间等企业则集中于商业火箭的制造与发射。在智能飞行领域，共有6家独角兽企业，它们专注于载人、货运eVTOL（电动垂直起降飞行器）以及各类低空飞行器的研发。
独角兽企业创始人的教育背景及年龄分布上，计算机科学、电子工程、机械工程等理工科专业较为普遍。在国内外知名高校中，清华大学贡献了46名创始人，其企业总估值超过4000亿美元；上海交通大学有23名创始人，浙江大学与北京大学分别贡献了19名与18名创始人。在年龄特征上，月之暗面、宇树科技、黑格科技均由90后创立。
十年前，中国独角兽企业名单主要由电商、互联网金融以及O2O（从线上到线下商业模式）企业构成，而投资人的投资多来自于美元资本。相较之下，现如今的376家独角兽企业中，
