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7月21日，A股市场上演一次惊心动魄的“深V”反弹。早盘主要股指延续跌势，中证1000指数一度探至6714点，创下自2025年8月以来最低纪录。随后多重利好集中释放，资金迅速回流，推动指数快速拉升。截至发稿，上证指数上涨逾1%，中证1000指数涨幅达3.27%。

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ETF表现尤为抢眼，中证1000增强ETF招商（159680）盘中上扬超4%。数据显示，该基金单日获资金净申购超4000万元，近5个交易日累计净流入已突破2亿元。

【绝地反击背后：各路资金合力出手】

7月19日晚间，两家国家级资本平台接连发布增持公告。中国国新旗下国新投资动用股票回购增持专项再贷款及配套资金，总额超500亿元。中国诚通及其下属诚通资本、诚旸投资合计买入近百亿元，重点布局国资央企与科技领域股票及ETF。这已是两家“国家队”平台继2025年4月之后，再度联手入市。

从ETF资金流向看，东方证券统计显示，7月以来主要宽基ETF净流入约1500亿元。其中，中证1000ETF净流入近344亿元，占宽基总流入额的23%，成为资金重点配置方向之一。

五大保险巨头同步发声。7月20日，中国人保、中国人寿集团、中国平安、中国太保、新华保险集体公告，将提升对科技创新、新兴产业以及高股息价值类资产的权益配置比例。

与此同时，多家公募与私募机构在周末密集宣布，以自有资金申购旗下权益类基金，以实际行动传递对后市的信心。

产业资本也按下“启动键”。7月20日晚间，至少30家A股上市公司集中披露股份回购计划，重要股东同步展开增持操作，覆盖半导体、新能源、高端制造等核心赛道，金融资本与产业资本形成共振。

【机构最新点评：恐慌情绪或已集中宣泄】

华安证券7月21日策略点评指出：反弹窗口正在打开，初步判断幅度或接近前期高点。历史上产业周期第二阶段曾出现7次快速下挫，其中6次源于微观流动性压力叠加外部事件冲击。本轮下跌在情绪踩踏背景下显著放大，但调整节奏与逻辑与当前产业周期所处阶段吻合。成长风格与创业板收出长下影线阳线，说明卖空情绪已基本释放。此时应果断、高度重视本轮反弹机会，预计是2026年底前最具吸引力的配置时机。

华西证券7月20日策略报告同样认为：此轮A股回调主因来自外部输入性冲击，微观流动性收紧是核心变量。在7月6日至7月17日的两周内，A股融资资金累计净流出2232亿元，融资余额回落至5月初水平。从跌幅看，7月以来科创50与创业板指最大回撤分别为27%和23%，与2019至2021年牛市阶段最大回撤相近，说明市场恐慌情绪已阶段性集中释放。随着抛压逐步减弱，微观流动性修复可期，A股反弹修复或已临近。

华泰证券分析，后续风格或偏向中小盘，中证500、中证1000等宽基指数值得重点关注。中报业绩预告预喜率较高的行业主要集中在非银金融、有色金属、电子等领域。

中证1000指数作为中小盘股代表性指数，成分股多集中于制造业，涵盖电子、电力设备、机械设备、有色金属等方向。目前该指数静态估值分位数在主要宽基指数中仍处偏低水平，后续企业盈利有望持续消化估值压力。

指数增强工具或可在市场Beta修复基础上提供额外Alpha。截至7月20日，中证1000增强ETF招商（159680）近3年净值增长率为44%，相对于业绩基准超额回报达35.19%，区间超额表现居全市场ETF前列。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。