每经记者｜曾子建 每经编辑｜袁东
7月21日当天，港股展现出不同的市场走向。恒生指数略微下跌，恒生科技指数则继续攀升。
收盘时，恒生指数报收25132.29点，下跌了10.76点，跌幅为0.04%。恒生科技指数以4814.83点报收，上涨了62.68点，涨幅达到1.32%。
在市场热点方面，半导体板块表现抢眼。华虹宏力（HK01347）上涨幅度接近18%，中芯国际涨超8%，兆易创新涨超15%，澜起科技涨超17%。
有报道指出，台积电或许将在2027年初提高成熟制程芯片的价格，这将是三年多来首次针对非先进制程的调价，也标志著由AI驱动的半导体需求，从GPU和高性能计算等领域，逐渐扩展到电源管理芯片和功率器件等成熟制程。
PCB板块同样涨幅显著，建滔积层板（HK01888）上涨超过12%，建滔集团上涨超过9%。
国金证券分析称，英伟达 Rubin 与 Groq 3 LPU、谷歌 TPU、OpenAI Jalapeno、AWS Trainium3、Meta MTIA 新代际的出货或部署时间点全部设在2026年下半年。海外算力需求从三季度开始将进入集中爆发阶段。该券商还提到，英伟达 Rubin NVL144 机柜实现了架构级别的革新，推动机柜、PCB、光模块三大硬件板块同步迎来价值的重新评估。
在AI大模型方面，“双雄”智谱（HK02513）和MiniMax表现强劲，分别上涨了近37%和超过15%。
在消息层面上，智谱宣布已经正式启动了1GW级国产AI算力数据中心的建设，并且全部使用国产AI芯片。同时，智谱也于今日正式完成了对国产AI异构算力软件公司中科加禾（XCore Sigma）的收购。中科加禾源自中科院计算所编译实验室，长期专注于异构算力软件栈及编译优化，被业界看作是国内顶尖的AI Infra团队之一。
其他领域，科网股表现不一，联想集团上涨超过8%，京东集团上涨近1%，而美团、百度集团、小米集团、网易则下跌超过1%。黄金股在午后有所反弹，紫金黄金国际上涨超过10%。石油股普遍下跌，中海油下跌超过1%。
资金流向显示，截至收盘，南向资金净买入港股超过71亿港元。
对于后市，东吴证券最新给出的观点是，7月港股的强势反弹主要得益于宏观流动性的改善、AI应用叙事的升温以及资金面的修复。当前估值显示出较好的赔率，但持续性需要关注两大变量：一是美股AI叙事是否从硬件转向应用端，二是美联储是否会维持“不加息”的预期。目前是关键的观察期，建议关注科技、医疗、红利与央国企板块的结构性机会，同时警惕高估值科技股回调与政策预期反复的风险。
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