近两周时间，半导体产业掀起了一波强劲的反攻浪潮。设备板块表现抢眼，多个股票实现涨停。7月21日当天，半导体设备ETF招商（561980）强势封板，北方华创、中科飞测、长川科技、拓荆科技等龙头股纷纷涨停，中微公司、寒武纪、中芯国际等企业也录得大幅上涨。
那么，板块为何会如此暴力拉升？背后主要有四大原因。
其一，前期技术性回调幅度过深，反弹空间已被极度压缩。中证半导体产业指数在7月期间一度下跌超过27%，不少核心股单月跌幅突破40%。但产业基本面并无显著利空因素，随着存储和晶圆厂的持续扩产，订单量获得硬性保障，因此反弹弹性表现突出。
其二，韩国杠杆去化进入收尾阶段，外部市场压力逐步减弱。由于单股杠杆ETF与存储芯片的权重过高，韩国成为了此次全球半导体调整的主要区域。最新统计显示，韩国融资余额已降至4月以来的最低点，较6月底的高峰期萎缩了超过13%，对A股市场的外溢效应正在逐步消退。
其三，国家队主动增持，五大险企联合表态。中国诚通、中国国新等核心国资机构启动了百亿级常态化增持计划，资金重点投向优质央企、优质科技资产以及宽基ETF。中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险联合发声，宣布将加大权益类资产的配置比例，重点布局科技成长、新能源和战略性新兴产业，为市场注入了提振信心。
其四，长鑫上市前预热效应明显，设备板块直接受益。半导体设备ETF招商（561980）的成分股中，"长鑫存储"概念股占比接近60%，多家重量级股票出现在长鑫的战略配售名单上。长鑫上市后，随着其价值重估过程，股价持续上涨，有望带动存储、半导体设备、科创板以及券商板块的企稳回升。
海外机构也已经释放出"逢低吸纳"的信号。瑞银指出，随着基本面的改善，现在正是逢低买入的时机，疯狂的抛售可能已经接近尾声，这为重新配置AI和半导体股票提供了机会。摩根士丹利也表示，近期美国存储芯片股的暴跌提供了绝佳的建仓窗口，因为数据中心存储芯片的短缺问题仍在持续恶化。
半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体指数，全面覆盖了中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头，以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头企业（占比80%），同时也包含了寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头企业（占比20%），其中"长鑫存储"概念股占比接近60%，同时前十大重仓股占比高达80%，在同类型基金中位居前列。
数据显示，截至7月17日，中证半导体指数自2020年至今累计上涨了532%，在科创芯片（上涨349%）、半导体材料设备（上涨368%）等对标指数中表现突出，从长期维度来看展现出更高弹性。
风险提示：基金投资存在风险，需谨慎决策。
