2026年7月21日这天，关于长鑫科技（688825.SH）的首次公开发行及在科创板上市的最终结果正式出炉。作为科创板开板后最大规模的IPO，其发行细节，尤其是战略配售数量的调整以及新股弃购的情况，都成了市场热议的话题。
根据公告，长鑫科技此次发行的股票价格为每股8.66元，最初计划发行66.88亿股。按计划，初始战略配售股份为33.44亿股，占比达到50%，这已经是监管规定的上限。但最终确定的战略配售数量变为16.67亿股，相比最初减少了近一半。对于这个变化，市场曾有很多猜测。据投行人士解释，这是业内的常规操作。规定中提到，发行数量超过4亿股时，战略配售比例不能超过50%。33.44亿股是理论上的获配上限，实际操作中，通常先按上限设计，再根据认购金额和发行价确定最终股数。
值得注意的是，虽然配售股数减少了，但30家战略投资者的实际认购金额与当初承诺的144.37亿元完全一样。由于发行价最终确定，股数相应调整，这就是配售规模“缩水”的实际情况。
最终配售股数与初始数量的差额有16.77亿股，这些股份被全部回拨至网上发行。这个调整让普通投资者的打新中签率明显提高。
公告里提到，网上最终发行数量大约为38.51亿股，约占超额配售选择权全额行使后发行数量的50.07%。网上最终中签率在0.47141739%左右。这个中签率对于大型IPO来说，有效保障了公众投资者的参与。
新股发行中常见弃购现象，长鑫科技也不例外。公告显示，网上投资者缴款认购38.45亿股，但放弃认购658.62万股，弃购金额约5703.67万元。网下投资者方面，缴款认购21.73亿股，仅有1个配售对象放弃认购，数量约3.16万股，金额约27.34万元。
公告中提到，网下放弃认购的配售对象是上海东证期货有限公司管理的东证工银量化宏观配置3号资管计划。网上、网下投资者放弃认购的股份总共约661.78万股，将由联席主承销商包销，包销金额为5731.01万元。
虽然战略配售股数总量调整了，但最终名单依然非常亮眼，堪称“豪华阵容”。战略投资者主要分成四大类：保荐机构跟投的、高管核心员工专项资管计划的、大型保险公司与国家级基金的，以及与公司业务有战略合作关系的龙头企业。
在长期资金方面，全国社保基金理事会委托的易方达、南方基金等6家基金公司管理的36个投资组合参与认购，共计获配8.66亿股，占战配总股数的51.95%，总认购金额高达75亿元。其中，全国社保基金一一七组合获配金额达到9.56亿元。
此外，产业链协同也是本次配售的一大看点。半导体产业链公司如拓荆科技、安集科技、通富微电、中微公司、沪硅产业、澜起科技等，互联网巨头包括腾讯、阿里、美团、小米，以及下游应用企业如中兴通讯、蔚来、奇瑞汽车等，均获配约1824万股，获配金额约为1.58亿元。这种配售方式将长鑫科技从上游设备材料到下游终端应用的整条生态链深度绑定，有助于增强协同效应，保障关键资源供给，并拓展客户渠道。
