今天A股市场稳中有升。金属、油气等资源股启动，带动主板指数表现不俗；AI板块内部出现分化，半导体设备、液冷服务器等细分板块持续火热，科创板指数因此录得上涨。
截至午间收盘，上证指数报3883.58点，上涨0.50%；深证成指涨0.61%；创业板指跌0.13%；科创综指涨1.43%。市场上超过1900只股票飘红，约50家公司的股价触及涨停。
A股主要股指早盘表现
半导体设备板块涨幅居前
托伦斯连续两日收获20%涨停
半导体板块作为昨日指数的主要拉动力，今日继续发力，设备方向领涨。午间收盘时，申万半导体设备指数上涨16.50%。个股方面，托伦斯（301583）开盘仅7分钟便封住涨停，连续两日涨幅达20%；北方华创、强一股份涨超7%，拓荆科技、屹唐股份等纷纷跟随上涨。
半导体设备板块涨跌幅排行
托伦斯当日日线走势图
国际半导体设备与材料工业组织（SEMI）最近发布报告，上调了对全年半导体设备出货量的预期。SEMI将2026年全球前段半导体设备市场规模的增速预期，从先前的16.5%大幅上调至23.5%，预计全年总额可达1522亿美元。报告同时指出，今年第一季度全球半导体设备出货额365.5亿美元，同比增长14%，创下历史单季度新高。
中信建投研究报告指出，全球半导体设备零部件正在经历一轮罕见的全链条涨价。半导体产业链定价权正从芯片终端向设备与零部件环节转移。零部件企业规模不大、固定成本占比高，涨价有望直接增加利润；同时零部件产线扩产周期长达12至18个月，供给弹性有限。报告建议关注阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX等海外供应商交期延长带来的国产化机遇与涨价逻辑。
有色金属板块大涨
近期A股市场波动中，有色金属板块走出独立行情。早盘，申万有色金属指数半日大涨4.47%，涨幅居所有行业之首。工业金属与贵金属板块同步走强，山金国际、赤峰黄金、长裕集团、盛屯矿业、兴业银锡等多只个股涨停。
有色金属板块涨跌幅排行
期现货市场方面，国际金价站稳4000美元/盎司后继续上涨。北京时间今天上午，伦敦现货黄金盘中突破4100美元/盎司，最高达到4141.75美元/盎司，涨幅超过1%。铜、铝等基本金属价格也持续上行，LME伦铜期货昨日收报13905.50美元/吨，单日涨幅接近2%。
伦敦金实时走势图
国信期货首席分析师顾冯达表示，7月以来美伊地缘政治紧张，美联储加息担忧有所缓解后，地缘冲突推动全球通胀预期升温，交易逻辑频繁切换，风险资产估值承受压力。市场情绪不稳时，战略金属铜铝以及小金属展现较强抗跌属性。当前铜铝产业多头逻辑清晰，预计第三季度铜矿TC（粗炼费）将下探至-130美元以下，铜原料供应压力增加，电解铜社会库存持续下降。
就黄金而言，中信期货7月22日研报认为，市场仍在权衡中东冲突对能源价格的传导，以及美联储加息预期的变化。中东局势仍不确定，油价波动反复。美联储保持“鹰派”立场，高利率环境对金价形成中期压制，上行空间受限。美元指数略有走弱，对金价形成一定支撑。行情层面，黄金在4000美元/盎司关口附近企稳反弹，关键心理关口支撑显现。白银价格在超跌后迎来修复，高弹性特征明显，反弹幅度大于黄金。
中信期货研报展望后市，认为金价短期处于修复阶段，中期反弹需满足两大条件：一是美联储加息路径更加明朗；二是央行购金持续发力。研究员提出，金价重点关注三大变量：一是美联储官员表态与加息预期变化，二是中东局势演变与油价走势，三是反弹过程中的资金持续性。而白银价格的短期反弹幅度锚定黄金表现与风险偏好，高弹性特征放大波动，反弹持续性仍待观察，整体中期偏弱格局未改。
世界黄金协会7月1日发布的《2026年全球黄金市场年中展望》认为，下半年的金价可能面临三种情景。
首先，维持当前宏观市场共识——金价年内或在4100美元/盎司附近波动，波动区间约为±5%。主要基于的宏观共识有：市场预计美联储将在2026年至少加息一次，很可能在10月份；英格兰银行、日本银行和欧洲中央银行均将收紧政策；美国二季度通胀率预计将见顶，接近3.9%。
其次，若地缘政治或经济形势恶化，或利率预期发生转变，黄金有望重拾涨势。不过，只有全球经济放缓的信号足够强烈，才可能推动金价向上突破。
第三，若美元走强、加息幅度超出预期以及市场风险偏好回升，金价面临阻力。尤其是金价持续低于4000美元/盎司，则可能触发进一步抛售。不过，根据历史表现，若金价较当前水平下跌超过10%，则可能触发多个地区长期投资者的“逢低买入”需求。
除了上述宏观因素，世界黄金协会还预计，央行需求以及印度等关键市场政策变化可能成为决定黄金下半年走势的额外“变量”。
谈及黄金投资建议，世界黄金协会中国区首席执行官王立新对上海证券报记者表示，需以长远眼光投资黄金，在中长期（至少数年）维度将其视为资产组合的“战略底仓”。因此，投资者必须明确黄金在组合中的占比是否符合自身风险承受能力。
作者：费天元 曾庆怡
