7月20日，局势急转直下。也门胡塞武装突然宣布实施对沙特的海上禁运，此举意在报复沙特长期的封锁行动以及对萨那机场的空袭。沙特主导的多国联军迅速作出反应，表态将在曼德海峡部署护航力量，并誓言对一切海上威胁采取强硬措施。红海航道的风险因此急剧攀升。若想洞悉这场对峙的连锁反应，就必须理解霍尔木兹与曼德两大海峡无可替代的战略地位。
霍尔木兹海峡，地处波斯湾的出口处，是全球能源运输的重要通道。全球大约20%的原油，以及大量的液化天然气都通过这里外运。沙特、伊朗、伊拉克等海湾产油国，其油气出口的命运紧密相连于此，这条水道被誉为“世界油阀”。倘若通道受阻，全球能源供应将直接承受压力，油价会随之飙升。沙特为了规避霍尔木兹海峡的潜在风险，早已投资建设了东西输油管道，将原油输送至红海沿岸的港口进行外运。而这条替代路线的必经之处，正是曼德海峡。
曼德海峡连接着红海与亚丁湾，是亚欧海运与沙特红海原油出口的关键要道。每天有数百万桶原油，以及全球12%的贸易船只从此经过。如果航道受阻，船舶将不得不绕行好望角，这不仅会导致运费大幅增加，航程也会显著延长。霍尔木兹与曼德两条海峡，共同构成了一条完整的能源运输链条：霍尔木兹负责输送波斯湾的原油，曼德海峡则管理红海的分流原油和亚欧之间的商贸，任何一个环节出现问题，都会对全球能源和航运市场造成冲击。
此次冲突的根源，表面上看是沙特与胡塞之间长达十二年的对立，深层则是美伊冲突可能升级的反映。也门萨那机场受到空袭，脆弱的停火状态彻底破裂。胡塞武装依托曼德海峡沿岸的地理优势，可以利用无人机和导弹对过往的沙特船只进行袭扰；而沙特联军则通过护航行动进行反击，双方形成了海上对峙的局面。胡塞高层曾放出强硬言论，如果沙特发动大规模军事行动，沙特全境的石油设施都将遭到打击，冲突有升级的风险。
从短期来看，全面战争全面爆发的可能性不大。沙特不愿承受本国油气设施遭到打击、红海航运瘫痪的经济损失；胡塞武装的核心诉求是迫使沙特解除对也门长达的封锁，而不是主动挑起全面战争，双方仍然保留着外交斡旋的可能性。但是，局部冲突可能会变得频繁，红海航运保险费用将持续上涨，商船绕行将成为常态。
从长远来看，伊朗的介入将会持续增加风险。正如俄罗斯安全会议副主席梅德韦杰夫所说，曼德海峡是伊朗比原子弹还要强大的武器。在美国与伊朗军事冲突已经重燃，并且正在进行大规模军事行动准备的情况下，受到伊朗支持的胡塞武装，极有可能在美国对伊朗发动大规模军事行动时封锁曼德海峡。这也是伊朗的一种自卫手段。
由此可见，霍尔木兹和曼德两条能源咽喉将同时承受压力，中东地缘博弈将形成东西联动的态势。美国受到兵力的牵制，难以同时负责波斯湾和红海的护航任务，地区的自主博弈特征将越发明显。
总而言之，曼德海峡的冲突不会立即引发中东的全面战争，但两条能源海峡的安全红线已经被触碰。沙特与胡塞武装以及伊朗的博弈，本质上是维护沙特石油出口利益的斗争，因此围绕海上通道控制权的较量，后续的摩擦和航运扰动将持续存在，全球能源和贸易市场需要长期警惕中东航道的地缘风险。
