07月23日，港股市场出现反弹迹象，不过成交额大幅缩水，全天仅录得2335亿港元，比前一交易日少了约800亿港元。

恒生指数收盘报25210.81点，上扬318.15点，涨幅为1.28%。相比之下，恒生科技指数走势偏弱，最终收报4698.48点，微涨30.25点，涨幅0.65%。

行情低迷导致增量资金进场意愿不强，市场缺乏明显热点支撑。在此背景下，金融板块成为护盘主力。

汇丰控股（HK00005）上涨1.64%，股价创出历史新高，今年累计涨幅已达36%，且已连续六年保持上涨态势。其他内资大行表现同样抢眼，中信银行（HK00998）、光大银行（HK06818）、工商银行（HK01398）、中国银行（HK03988）、农业银行（HK01288）、建设银行（HK00939）等均涨超2%。

避险属性持续受到资金青睐，黄金股表现活跃，珠峰黄金（HK01815）大涨19.20%，其他相关个股也普遍上涨。

消息面上，国际金价一度冲破4150美元/盎司关口，升至两周高点。汇丰分析认为，市场已消化了紧缩预期，金价或缓步走高，但地缘政治引发的油价飙升是最大风险；摩根大通则指出，4197美元/盎司至4264美元/盎司的阻力位尚未突破，中期偏空格局未变，此轮上涨更似技术性修复而非趋势反转，中期阻力位于4500美元/盎司附近。

锂电池板块走势强劲，赣锋锂业（HK01772）涨9.88%，天齐锂业（HK09696）涨6.96%。赣锋锂业发布盈喜，预计上半年归母净利润在36.5亿元至46亿元之间；天齐锂业预计上半年净利润为28.5亿元至42.5亿元。

盘面来看，科网股普遍上涨，美团（HK03690）涨超4%，联想（HK00992）、百度（HK09888）涨超2%。风电板块涨幅居前，金风科技（HK02208）涨超5%。芯片股跌幅居前，华虹宏力（HK01347）跌超7%。

资金面上，南向资金今日净卖出港股超42亿港元。

后市展望方面，中金公司持谨慎态度。首席海外策略分析师刘刚表示，从调整幅度、估值、盈利、资金及情绪等维度对比历次典型底部，当前港股更偏向“阶段低位”，尚未达到“历史大底”的程度。

刘刚分析，港股疲弱并非无因，持续且长久的修复仍需系统性盈利改善，要么依赖整体消费好转重现“9·24时刻”，要么靠龙头企业在AI领域再创“DeepSeek时刻”。

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