7月24日，香港证监会出台修订版通函，旨在完善认可杠杆及反向产品的监管架构。此举意在赋予产品提供方更充裕的管理弹性，同时向市场明确提示：这类工具本质上是单日交易手段，投资者需格外留意其特性。
上证报中国证券网讯（记者 何漪）报道指出，自2025年3月起，香港市场的杠杆及反向产品迎来爆发式增长。监管数据显示，截至一季度末，个股类此类产品的总市值已攀升至217亿港元，较产品推出初期激增逾60倍。不过，这类资产对市场波动极为敏感，若长期持有，极易出现收益偏离正股、短期风险被放大的状况。鉴于此，港证监决定启动此次框架优化。
新规的核心亮点在于引入“灵活杠杆结构”。规定要求，凡容量易受行情起伏影响的杠杆及反向产品，必须采用该结构。具体而言，产品杠杆倍数将在现有上限范围内每日动态调整：杠杆产品最高倍数锁定为2倍，反向产品则为-2倍。
相比以往僵化的固定杠杆模式，新机制赋予了提供方更大的风险调控余地。在市场交投过热或行情剧烈震荡等特殊时段，产品方有权适度调低目标杠杆倍数。此外，新规还厘清了披露标准，要求产品次日最新的杠杆倍数必须在每个交易日收盘后公开，以保障市场运作的透明度。
在这份通函中，港证监再次强化了风险提示，重申杠杆及反向产品并非长线投资标的，不建议投资者进行跨日或中长期持仓。
为了协助投资者精准识别风险、理性决策，港证监还特别设计了“D-A-I-L-Y”主题信息图表。该图表通过“看产品、看成本、看净值、看杠杆、看自身”这每日五“看”，将晦涩的产品规则转化为通俗易懂的指引。
香港证监会投资产品部执行董事吴家俐强调：“这些优化措施是针对瞬息万变的市场环境所作出的适时回应，旨在支持市场可持续发展并维持适当的投资者保障水平。相关举措有助于投资者更深入地认知杠杆及反向产品的单日属性及其复杂程度。在投入资金前，务必充分了解产品特点与潜在风险，审慎评估其投资价值。”
