全球芯片板块周二遭遇重挫，投资者对人工智能热潮能否延续的疑虑加深，市场情绪持续转弱。韩国综合指数一度下挫9.6%，触发交易所20分钟交易暂停机制。存储巨头三星电子与SK海力士股价跌幅均超11%。日经225指数及台湾加权指数因芯片权重较高，跌幅亦突破4%。

此次回调折射出市场对AI建设周期中持仓过于拥挤及企业债务攀升的担忧。英伟达一笔规模逾7500亿美元的交易，进一步引发外界对AI需求是否被人为推高的质疑。此外，中国竞争对手在技术领域的突破，也为估值本就偏高的市场增添了额外压力。

瑞士友邦银行董事总经理Vey-Sern Ling指出：“贪婪已转为对AI相关半导体股的恐惧。”他称，投资者正将每条消息负面解读并作为抛售借口，而非深入分析其对企业基本面的真实影响。

中国竞争加剧令芯片制造商承压。本周长鑫科技周一上市，IPO募资将用于扩大产能。与此同时，在全球主要科技企业即将发布财报的关键一周前夕，更广泛的股票下跌表明市场信心正在减弱。Meta Platforms和亚马逊等巨头的未来资本支出计划，将成为左右市场后续走势的关键变量。

Vantage Global Prime高级分析师Hebe Chen认为，芯片股近期的抛售显示，市场对支出、投资回报及估值的疑虑非但未消退，反而加深。“随着多重重要催化因素临近，投资者不愿逢低买入，说明他们在等待更强有力的证据，才会重新增加敞口。”

今年以来，存储芯片股在AI行情中扮演重要角色，芯片价格飙升带动厂商利润创纪录。但随着长期前景疑虑增加，此前积累的大幅涨幅正快速回吐。铠侠周二一度跌18%，抹去前期部分涨幅；上月其股价曾短暂跻身日本市值最高企业行列。自SK海力士6月创下历史新高以来，该公司市值已缩水约5700亿美元。

本周三星电子和SK海力士公布业绩时的表态，或将为经历大幅波动的投资者提供更多线索。不过，近期市场似乎不再轻易被创纪录利润打动。Pepperstone Group研究策略师Dilin Wu表示：“当前市场标准极高。”“超越预期已无法保证股价上涨——过去几周我们反复看到这一现象。因此，今日的部分走势可能是交易员在财报前减仓，而非等待结果出炉后再决策。”

来源：智通财经