韩国全民炒股疯潮下 7万散户杠杆爆仓引发股市连环大跌

*此图由AI生成

作者| 史大郎&猫哥

来源| 是史大郎&大猫财经Pro

一场豪赌让暴富梦碎，散户的狂欢就此落幕。

香港某财富管理公司近日曝出惊天丑闻：一名26岁交易员私自挪用5000万港币保证金，孤注一掷全仓买入“2倍做多海力士ETF”。行情向好时，他账面获利近2亿，但贪念驱使下未止盈，反而继续满仓押注。随后海力士股价跳水，不仅5000万本金灰飞烟灭，更倒亏1.5亿。案发后该员工被捕，职业生涯终结，巨额债务何时能还清仍是未知数。

这并非孤例。在韩国，此类悲剧可能已上演超过40万次。

近期韩国股市剧烈震荡，28日单日暴跌10%，29日盘中再度下挫超10%，触发第九次全市熔断。对韩国散户而言，这种波动已成常态。

今日两大巨头表现惨淡，三星一度下跌10%，SK海力士一度大跌18%。核心原因仅六个字：“业绩不达预期”。市场担忧其资本开支见顶，盈利空间受限；加之长鑫存储不断抢占市场份额，三星与海力士的未来增长前景蒙上阴影。

当下韩国最紧迫的任务，是遏制自杀潮。

韩国人口约5000万，却拥有1亿个股票账户，人均两户。今年散户贡献了70%以上的交易量，成为市场绝对主力。

去年韩国股市领跑全球，今年上半年指数再翻倍。6月19日，KOSPI指数触及9385.59点，距离万点大关仅一步之遥。

全民狂热之下，年轻人放弃购买婚房，将近1亿韩元投入股市；中年人押上全家积蓄；老年人甚至动用养老金；连小学生也参与其中。

为提升流动性，韩国将原本在香港上市的杠杆ETF引回国内，降低门槛并密集审批新产品。但散户不满足2倍杠杆，转而通过嵌套结构将杠杆放大至6到9倍。

资金高度集中于三星和海力士，这两只股票吸纳了约7万亿韩元（折合328亿人民币）的融资盘。

进入7月，赌局崩盘。

月初、月中及月底接连遭遇大跌。短短20个交易日内，KOSPI跌破6000点。率先崩溃的是这些高杠杆散户。

亏损引发死亡螺旋：“下跌-被动抛售-进一步下跌-强制平仓”。在120万个杠杆账户中，收到追加保证金通知后，约40万个账户直接清零。