盘口数据揭示，云南锗业今日以89.00元起步，随即发力触及涨停价90.98元。盘中虽有回落震荡，但多空交锋激烈。截至收盘，股价稳稳封在90.98元，涨幅锁定10.00%。全天成交金额达70.29亿元，封单资金7.41亿元，强势拿下3连板。
回溯本轮上涨周期，其凌厉程度令人侧目。今年1月5日，该股开盘价仅为32元，如今逼近92元大关，年内累计涨幅高达186%。上半年更曾从38元附近飙升至123元，最大拉升幅度超220%。经历深度回调整固后，股价再度连续涨停，重返高位区间，已成为AI算力上游稀散材料赛道中极具人气的核心标的。
市场资金博弈的焦点，直指磷化铟衬底与AI算力高速光模块之间的紧密产业关联。作为A股中布局锗全产业链的企业，公司业务涵盖采矿冶炼、光纤锗材及磷化铟衬底等关键环节。其中，磷化铟是800G、1.6T高速光模块光芯片不可或缺的关键衬底材料。随着AI算力数据中心建设步伐加快，下游需求呈现爆发式增长。国信证券研报测算指出，受AI驱动，磷化铟光通道出货量年复合增长率可达85%，全球产业链正步入高景气周期。加之锗被列入国家战略稀散矿产目录，供给端管控趋严，战略资源属性进一步拓宽了市场估值的想象空间。
此前，7月23日晚间，云南临沧鑫圆锗业股份有限公司（以下简称“云南锗业”）发布公告，称控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司（以下称“云南鑫耀”）与客户签订供货协议，约定销售磷化铟晶片（衬底）。合同预计总金额区间为5.70亿元至8.55亿元（含税），占公司2025年度经审计营业收入的比例为53.48%至80.23%。若合同顺利履行，预计将对公司履约年度的经营成果产生积极影响。
业绩方面，公司7月14日披露上半年业绩预告，预计归母净利润在5500万元至8000万元之间，同比增长148%至261%。东吴证券研报分析认为，业绩超预期得益于磷化铟业务量价齐升，化合物半导体产品销量与销售均价同步上行，同时产线产能利用率提升带动单位生产成本下降。
筹码分布上，公司互动平台数据显示，截至7月20日股东总户数为240625户，较上期减少48614户，环比下降16.81%，户均持股明显提升，筹码趋向集中；而截至7月31日，股东总数更新为248007户，显示高位短线筹码出现一定程度的交换。
风险提示：本文仅为市场行情资讯梳理，不构成任何投资建议。股市波动风险较大，请理性参与。
