每经记者：王海慜 每经编辑：赵云
8月6日夜里，宇树科技终于亮出了IPO发行价。每股150.8元，算下来总市值直奔609.93亿元而去，这数字比市场此前猜想的400多亿还要高出一截。
《每日经济新闻》记者翻查股权穿透数据发现，不少券商早已通过私募股权投资悄悄潜伏其中。中信证券、招商证券、广发证券、国泰海通、东吴证券、华安证券等机构均持有间接股份，其中中信和招商的持股比例相对靠前。另外，作为保荐方的中信证券还得参与跟投。
再看已披露的公告细节，在网下配售的一众主流机构里，券商们动作频频。超过20家券商的自营账户直接顶格申购，活跃度相当高。
多家券商借道私募提前卡位
这一轮行情由AI和科技股挑大梁，头部券商作为科技股境内外上市的关键中介，靠承销保荐、跟投以及股权投资都能分到蛋糕。于是市场上有了“买券商就是买科技”的说法。
回想长鑫科技的IPO，给华安证券和招商证券带来的百亿持股市值，当时就引起了不小轰动。
如今，长鑫之后最受瞩目的IPO非宇树科技莫属。公开资料写着，这家公司主攻高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。他们是全球首家实现高性能四足机器人公开销售及行业落地的企业，人形与四足机器人的全球销量都排在前列。
据机构梳理，这次IPO前，多家券商已经提前布局。截至今年6月，穿透后持有宇树科技股份的券商名单包括中信证券、招商证券、广发证券、国泰海通、东吴证券、华安证券、中信建投、财通证券等。持股比例较高的分别是中信证券（0.89%）和招商证券（0.37%）。
以中信证券为例，招股书显示，发行前其全资子公司中信证券投资持股为0.34%，发行后降至0.304%。
此外，中信证券还通过金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）等主体间接持股。招商证券则借助南京经纬创壹号投资合伙企业（有限合伙）等实现间接持股。
按最新150.8元/股的发行价测算，上市前中信证券持有的市值约为4.9亿元，招商证券约为2亿元。
其他券商也相继通过私募股权方式间接持股。比如，国泰海通、东吴证券分别通过上海科创中心贰号私募投资基金合伙企业（有限合伙）、深创投中小企业发展基金（新疆）有限合伙企业等投资主体持有宇树科技股份。
值得注意的是，招股书透露，上述私募投资基金持有的宇树科技股份，都是在2024年通过股份转让、增资等方式拿到的。紧接着在2025年春晚上，宇树科技的人形机器人凭借《秧BOT》里的扭秧歌表演迅速走红出圈。
大量券商积极参与新股网下申购
根据IPO流程，询价结束后，宇树科技将在8月10日启动网上、网下申购，8月12日是缴款日。市场普遍预计，公司有望在今年8月下旬登陆科创板。
公司此次拟公开发行4044.6万股，约占发行后总股本的10%。发行后总股本变为4.04亿股，按发行价算，IPO市值定格在609.9亿元，再次超出市场预期。
有分析指出，宇树科技贴着A股“具身智能第一股”的标签，概念稀缺，加上发行规模不大，上市后大概率会受到市场追捧。
从券商一级市场投资角度看，保荐机构中信证券已经占得先机。它不仅早就通过旗下机构入股，还将跟投80.89万股。不过，这次超预期的发行定价抬高了跟投成本，对保荐机构的择时退出能力提出了更高要求。
值得关注的是，除了上述早早布局的几家券商，今晚披露的公告显示，还有大量券商参与了8月5日的网下询价。
数据显示，本次网下新股发行每个配售对象的申购上限是1250万股。财通证券、财信证券、第一创业、东北证券、东方财富证券、东海证券、东莞证券、东亚前海证券、国金证券、国盛证券、国新证券、国元证券、华宝证券、华泰证券、华鑫证券、江海证券、金融街证券、开源证券、西南证券、湘财证券、野村东方国际证券、英大证券、中航证券等20多家券商，此次网下申购股数均触及上限。
这一幕跟之前长鑫科技的网下配售阶段很像。当时长鑫科技网下发行每个配售对象的上限是2.3亿股，多家券商自营账户也都进行了顶格申购。
不过，作为参与网下配售的B类投资者，券商的获配比例可能会低于A类投资者。
每日经济新闻
