财联社7月7日讯（记者 王晨）7月2日，在南京举办的第五届财富管理论坛暨第三届“财富管理・华尊奖”颁奖典礼上，财联社联合华夏基金与腾势共办活动。中金公司管理委员会成员及中金财富总裁王建力发表了题为《驭变K型周期：低利率与数智时代的财富管理新范式》的主题演讲。
活动现场，王建力将财富管理面对的时代因素提炼成三个要点：K型市场格局、低利率环境、数智化转型。全球宏观经济与资本市场进入深度重塑阶段，不确定性显著增加，结构性分化现象明显。这些变化为财富管理机构的业务模式带来了新的发展契机。
“全球宏观经济和资本市场正处于深刻变化期，这不仅是不确定性增强，更表现为结构性分化。”王建力在开场时指出，K型周期下，投资者既有‘怕错过’的担忧，也担心高位接盘，财富管理机构需在‘避免失误’和‘抓住机遇’间建立专业本领。
基于这一观点，王建力从应对K型市场、破解低利率困局、AI与数智化助力三个层面，分享了中金财富的见解与实践。对中金财富来说，财富管理3.0不仅是产品线升级，而是基于客户需求，通过资产配置、买方投顾和智能服务，重塑客户服务的全部流程。
K型市场趋势中，财富管理机构须防范踏空和泡沫风险
王建力首先将当前财富管理领域描述为“K型分化”状态。
宏观视角看，地缘冲突、贸易争端、通胀上升、全球央行政策转向，使资本市场面临的宏观流动性不确定性更加复杂。行业层面，以AI为代表的科技革命正在深度改造全球产业版图，成为推动经济增长的新动力。王建力在演讲中引用的数据表明，高技术产业增加值占工业增加值的比重，从2019年的13.3%将增长到2026年的18.2%；今年一季度AI产业链盈利同比增长超过70%，而全部非金融企业盈利增长约12%。
另一方面，传统板块仍承受压力。5月社会消费品零售总额同比下降0.6%；新建商品住宅销售面积与金额同比降幅分别扩大至-13.2%和-9.3%。新动能崛起与传统需求底部并存，形成了当前经济的K型形态。
这种分化在资本市场中也有明显体现。自2024年9月“924行情”以来，万得全A累计上涨79%，而包含约1300家AI产业链相关企业的行业指数累计上涨166%，近两个月持续飙升并创出新高。市场极端分化导致投资者感受迥异：踏空者焦虑，“怕错过”心理加剧；持有者又担忧处于泡沫后期，面临大幅回撤可能。
财富管理机构的精准考验因此更加突出。王建力提出的应对策略很明确，一方面要借助丰富多元的投资工具与优质产品供给，帮助居民提升财产性收入，让投资者分享市场成果；另一方面必须摒弃“追求规模、快速盈利”的短视做法，强化逆向配置与尾部风险管理，坚决不让投资者成为市场泡沫的承受者。
以资产配置见长20年，中金财富买方投顾迈向3.0新阶段
越是市场分化时，财富管理机构越需回归本源。王建力强调，财富管理机构的使命可简化为四字：以人为本。
王建力介绍，从2010年成立产品研究体系起，中金财富在产品研发和资产配置方面积累了近20年经验；2019年启动买方投顾转型，业内首创“中国50”私享专户顶级服务；预计到2025年，以“中国50”为代表的买方投顾服务规模将突破千亿，中金财富正式进入财富管理3.0时代。
在王建力的阐释里，财富管理3.0是服务理念的革新。K型分化加剧的背景下，最有效的策略需从客户需求出发，通过资产间的低相关性构建更优的风险收益组合，始终将客户利益放在首位。
这既是买方投顾的核心宗旨，也是穿越周期的根本路径。对财富管理机构来讲，客户焦虑源于市场分化，服务价值在于能否把焦虑转化为具体资产配置计划。
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